Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов - Алексей Герасименко

Выдержки из годового отчета компании за 1988 г.:

За прошедший год компания показала скромные, но заметные улучшения своих финансовых результатов и позиции в индустрии… веря в то, что радикальные меры не могут быть успешными, мы реализовывали консервативные, фундаментальные программы, нацеленные на получение постепенных результатов, которые мы в конечном итоге и получаем… Одной из основных задач было достижение стабильности в организации, которой долгое время не хватало четкого фокуса и направления движения во многих критических областях, относящихся к планированию полетов, составлению эффективного расписания и маркетингу.

Основным бизнесом PanAm была авиаперевозка пассажиров, грузов и почты внутри США и за ее пределами. PanAm работала в 21 городе США, а также в 68 зарубежных городах. Основными полетными базами PanAm были аэропорты Нью-Йорка и Майами в США, а также Берлина, Франкфурта, Лондона и Парижа в Европе. Бо́льшая часть (87 %) выручки компании приходилась на пассажирские авиаперевозки, из которых 80 % приходилось на международные перевозки. Грузоперевозки давали 7 % выручки, прочие доходы составляли 6 % выручки.

В 1988 г. компания перевезла 15 млн пассажиров, что было на 11 % больше, чем в 1987 г. Количество пассажиро-миль превысило 29 млрд, что было на 12,2 % больше, чем в 1987 г.

Общая выручка в 1988 г. составила $3,4 млрд, что было на $447 млн, или на 15,3 %, больше, чем в 1987 г. Однако чистый убыток составил $118,3 млн, что, правда, было на $156,3 млн меньше убытков 1987 г., которые составили $274,6 млн. В результате в конце 1988 г. собственный капитал компании был отрицательным: минус $535,5 млн. Аудиторский отчет за 1988 г. гласил:

Pan American Corporation в последние годы демонстрировала существенные текущие операционные убытки, недостаток оборотного капитала и дефицит собственного капитала, что вызывает серьезные сомнения в способности компании продолжать работу в качестве функционирующего бизнеса…

В попытке изменить ситуацию совет директоров PanAm в 1988 г. заменил генерального директора и председателя совета директоров компании. Для улучшения ситуации с финансированием новый менеджмент предпринял ряд шагов, таких, например, как продажа самолетов с обратным их взятием в аренду, а также продажа прав на заказ новых самолетов другим авиакомпаниям.

На 31 декабря 1988 г. основные средства компании включали:

Основные средства составляли 52 % всех активов PanAm. Воздушный флот компании увеличился до 140 самолетов (на 15 больше, чем в предыдущем году). Этот воздушный флот компания амортизировала в сроки от 18 до 25 лет в зависимости от модели. Остаточная стоимость в конце срока полезного использования принималась за 15 % от первоначальной стоимости. Вот выдержка из примечаний к финансовой отчетности Pan American Corporation за 1988 г.:

Операционное оборудование амортизируется по линейному методу в течение срока полезного использования согласно следующим условиям:

В 1987 г. срок полезного использования самолетов Boeing 727–200 был увеличен в среднем на 5 лет, что привело к сокращению амортизационных отчислений за 1987 г. на $12,9 млн.

Разбор полетов Delta и PanAm

Несмотря на то что и Delta, и PanAm работают в одной индустрии, их финансовые результаты, равно как и учетная политика, сильно различаются.

Давайте проанализируем, что произойдет при покупке самолета и дальнейшей его эксплуатации в Pan American и Delta.

Каковы будут ежегодные начисления амортизации на новый самолет у каждой из компаний?

Мы видим, что амортизация PanAm значительно больше, чем у Delta. Значит, и прибыль в финансовой отчетности PanAm при прочих равных условиях будет выше. Чем могут быть объяснены такие различия? Есть два варианта.