Входы и выходы. 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга - Александр Элдер

ИТОГ СДЕЛКИ

Длинная позиция March 2005 Sugar

Покупка 25.08.04 @ 8,19 цента

Продажа 13.10.04 @ 9,15 цента

Прибыль = 0,96 цента на фунт

СДЕЛКА 1: КОММЕНТАРИЙ ПО ВХОДУ

На левой стороне недельного графика видно начало бычьего движения на рынке сахара. Взгляните на дно гистограммы MACD в июле 2003 г., когда медведи еще имели силу. Через несколько месяцев, в начале 2004 г., они столкнули сахар к новому минимуму, однако индикатор сформировал значительно более мелкое дно. Дэвид, пожалуй, назвал бы эту модель ложным медвежьим прорывом и пружиной. Бычье расхождение технического индикатора говорит о том же – медведи выдохлись, быки готовы взять власть в свои руки. Когда разные аналитические методы говорят об одном и том же, они подтверждают друг друга.

Новый максимум гистограммы MACD в июле 2004 г. говорил о том, что быки очень сильны. Судя по новому пику индикатора, после текущей паузы сахар должен, скорее всего, подняться еще выше. Вместе с тем, несмотря на возможность роста цен, сигнал импульсной системы у правого края графика запрещает покупку. Пока он остается красным, власть принадлежит медведям, а покупателям надо сидеть и ждать.

Дневная гистограмма MACD довольно вялая, ее недавний минимум говорит о силе медведей в краткосрочной перспективе при полном отсутствии признаков бычьего расхождения. Импульсная система синяя, т. е. позволяет играть и на повышение, и на понижение. Рынок сахара, похоже, бычий и приближается к концу коррекции, однако явных признаков ее завершения пока нет. Недельная импульсная система велит покупателям ждать, пока не исчезнет красный сигнал.

Этот дневной график говорит, что сахар приближается к низшей точке отката. Индекс силы демонстрирует бычье расхождение, а линии MACD, которые шли вниз на протяжении нескольких недель, начинают разворачиваться в области предыдущего дна.

СДЕЛКА 1: КОММЕНТАРИЙ ПО ВЫХОДУ

У правого края графика сахар находится над верхней границей канала в зоне сильной перекупленности, в то время как гистограмма MACD намного ниже, чем в сентябре. Малейшее движение вниз приведет к образованию медвежьего расхождения. На следующий день рынок открылся снижением, и Дэвид продал свою позицию.

Ралли, которое началось после того, как Дэвид купил сахар, быстро достигло зоны сопротивления около верхней границы канала. Рынок снова повернул вниз и отталкивал покупателей еще две недели. В середине сентября фьючерсы на сахар опустились ниже уровня стоимости к нижней границе канала. На следующий день цены пошли вверх, оставив за собой превосходное бычье расхождение. С того момента сахар пошел вверх и достиг верхней границы канала с убедительными новыми пиками гистограммы MACD и индекса силы. Эти пики свидетельствовали о силе рынка и предрекали дальнейший рост цен.

Глядя на сделку Дэвида с сахаром, можно сказать, что он поспешил с входом. Я бы подождал разрешения недельной импульсной системы на покупку. А вот вышел из сделки Дэвид виртуозно – он продал на прорыве вверх, когда рынок кипел и запоздалые игроки бросались наперегонки покупать. «Покупай дешево, продавай дорого» – легко сказать, но трудно сделать!

ИЗБЕГАЙТЕ ТОГО, ЧТО КАЖЕТСЯ УДОБНЫМ

Замечание Дэвида. Если бы меня спросили, что полезно почитать будущим трейдерам и тем, кто борется за место на рынке, то я бы назвал интервью, которое Джек Швагер взял у Уильяма Экхардта («Новые маги рынка»3). Системный подход Экхардта отличается от моего интуитивного стиля, однако в его словах масса здравого смысла. Вот несколько примеров.

– Не уверен, что смог бы заработать даже самую малость на своих представлениях о рынке.

– Тот, кто слишком усердно ищет модель, обязательно увидит ее где-нибудь.

– Мы не можем смотреть на данные беспристрастно.

А вот его высказывания о покупке на откатах:

– Избегайте того, что кажется удобным, ибо это удобство мнимое.

– Тот, кто переносит на торговлю свои обычные привычки и наклонности, тянется за большинством и неизбежно проигрывает.

3 Швагер Дж. Новые маги рынка: Беседы с лучшими трейдерами Америки. – М.: Альпина Паблишер, 2011.

СДЕЛКА 2. ВХОД

При анализе рынка я всегда начинаю с определения его торгового диапазона. Прикладывая линейку к бумаге, я пытаюсь найти место, где, образно говоря, кормится рыба. В марте 2005 г. облигации находились в волатильном торговом диапазоне (3,5 пункта), который сохранялся с сентября 2004 г. по январь 2005 г. В точке А они коснулись уровня сопротивления и пошли вниз, а в декабре достигли дна в точке В и снова стали расти. Скачок произошел 16 декабря в точке С, после чего 28 декабря рынок достиг минимума в точке D.

Казначейские облигации

Я пытался предугадать, куда двинется рынок облигаций, судя по его торговому диапазону. Учитывая разворот в зоне С, он, на мой взгляд, больше тяготел к медвежьей стороне. На данных отчета о занятости от 7 января облигации достигли нового максимума и резко упали. Я решил, что зоны С и Е свидетельствуют о преобладании продавцов. После дна, достигнутого 7 января, рынок стабилизировался и начал медленно расти.

По моим наблюдениям, которые я веду с 1981 г., такой медленный подъем обычно означает, что покупатели сильны. Облигации вырвались из торгового диапазона вверх, но затем, 14 января, повернули вниз в точке F. Это навело меня на мысль о том, что продавцы уже разминаются и вот-вот выйдут на поле. В точке G 19 января быки попытались толкнуть рынок вверх на высоком объеме – облигации поднялись, однако рынок закрылся на почтительном расстоянии от максимума. На следующий день рынок стоял как скала, но после разворотов в точках С, Е и F я все еще смотрел на него с подозрением. Похоже, на рынке шла борьба – он достиг новой высоты, однако двигался вяло. В последний день данного графика, в точке H, рынок совершил прорыв на большом объеме, и я подумал, что это разворот вниз на высоком предложении. Но облигации не спустились обратно в торговый диапазон, как предполагалось. Здесь я решил, пусть даже и рановато, продать в короткую минимальное количество июньских облигаций.