Как завоевать города и страны - Милтон Котлер

Нью-Йорк, Лондон, Париж, Франкфурт, Токио и Сингапур все еще являются основными финансовыми центрами капитала, но Гонконг (юридически часть Китая), Шанхай, Пекин, Мумбаи, Дели, Сан-Паулу и Дубай уже догоняют их.

Важным фактором является то, что больший объем капитала мировых инвестиций из рейтинга 600 городов McKinsey уходит в большей степени в 480 развивающихся городов, а не в 120 развитых городов из данного рейтинга^[52]. Когда Запад размещает свое производство за рубежом, он одновременно отправляет туда свой инвестиционный капитал. Западные ТНК держат свои миллиардные доходы за рубежом, чтобы инвестировать в развивающиеся городские агломерации, вместо того чтобы возвращать данные заработки в родные страны для налогообложения и ограниченных возможностей внутренних инвестиций.

Суверенные фонды благосостояния развивающихся стран растут с большей скоростью, чем избыточный капитал развитых стран, которые большей частью являются странами с дефицитом платежного баланса и масштабными национальными и местными облигационными обязательствами. Будущая финансовая стабильность периферии ЕС, как и валютной зоны ЕС, все еще спорный вопрос. Суверенному долгу США нет конца, в частности, за счет того, что доллар США является первостепенной мировой резервной валютой, которой все еще рассчитываются по 80 % мировых торговых сделок.

Китайский юань все чаще используется при исполнении международных сделок. Специалисты по отслеживанию конъюнктуры рынка The Wall Street Journal и Market Watch сообщили, что, по данным Организации всемирной межбанковской финансовой связи, китайский юань обогнал евро в октябре 2013 года и стал второй в мире валютой по частоте использования в международной торговле и финансировании^[53]. Deutsche Bank предсказал, что количество сделок, исполняемых с использованием юаней, в 2014 году увеличится на 50 %^[54].

За 10 лет китайские юани могут стать полностью конвертируемой валютой, что потрясет финансовые ресурсы развитых стран. К концу 2014 года исполнение сделок между Китаем и Европой по количеству обгонит исполнение сделок в Азии^[55]. Россия и Бразилия рассчитываются по некоторым сделкам с Китаем в юанях, и на подходе дальнейшие двусторонние соглашения о свопах с другими странами. Эти свопы, как, например, недавний между австралийским долларом и китайским юанем, обходят доллар и снижают стоимость сделки. Все гадают, когда же руководящие круги Китая будут готовы к такому большому шагу, как конвертируемость, которая все ближе.

Наиболее интересный элемент потока капитала – это прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ) Китая. Размер китайских прямых зарубежных инвестиций вырос с 3 миллиардов долларов в 2004 году до текущего уровня 87,8 миллиарда долларов в 2012 году^[56]. Китай становится важным инвестиционным конкурентом Запада.

Прямые инвестиции США за границу превышали внутренние инвестиции в США в 1990 году, причем на более значительную сумму, чем в 1985 году – 184 миллиарда долларов по сравнению со 152 миллиардами. К 2011 году прямые инвестиции США за рубеж на основании фактической стоимости достигли 273 миллиардов и распределялись в следующих пропорциях: 55,6 % ушли в Европу, 13 % – в Канаду, 17 % – в Азию, 13 % – в Латинскую Америку и 8 % ушли в Африку и на Ближний Восток. В общем, 30,8 %, или 84 миллиарда долларов, были направлены в развивающиеся городские агломерации^[57].

По данным Статистического управления министерства труда США в 2013 году, внутренние инвестиции в течение десятилетия с 1992 по 2002 год росли на 6,2 % ежегодно. В течение следующего десятилетия с 2002 по 2012 год рост инвестиций резко сократился до 0,6 % ежегодно. Прогноз на ежегодный рост на 4,7 % в течение десятилетия с 2012 по 2022 год является гипотетическим. Реальным фактом является то, что на текущий момент имеет место спад, а не умозрительный подъем^[58].

Это означает, что США значительно сократили инвестиции своего капитала в промышленность городов и, в сущности, финансируют промышленность в развивающихся городах и соответственно тормозят рост экономики собственных городов. Более того, инвестиции в богатые и развитые страны упали на 9,5 % в первой половине 2012 года по сравнению с тем же периодом 2011 года^[59]. Соединенные Штаты также махнули рукой на экономический рост Европы.

Крупнейшие города развивающихся стран на сегодняшний день получают более половины мировых прямых иностранных инвестиций (ПИИ)^[60]. В первой половине 2012 года Китай превзошел США и стал самым крупным получателем прямых иностранных инвестиций в мире. Данная категория относится к международным инвестициям, при которых у инвестора появляется постоянное право на предприятие в другой стране. Более конкретно, она может принять форму покупки или открытия фабрики в другой стране или усовершенствования такого объекта в виде собственности, техники или оборудования^[61]. Одним словом, мировой капитал делает ставку на экономический рост развивающихся, а не развитых городских агломераций.